化工行業(yè)迎來了一波提價(jià)潮。從MDI黃磷、分散染料再到PTA 化工行業(yè)呈現(xiàn)一片欣欣向榮之景。而這個(gè)周末，
今年以來。年初已經(jīng)提過一次價(jià)格的鈦白粉，又傳出了新消息。
中核鈦白(002145.SZ8月4日晚間公告，鑒于近期市場情況，結(jié)合公司訂單及庫存供應(yīng)現(xiàn)狀，決定從即日起，現(xiàn)有鈦白粉銷售價(jià)格基礎(chǔ)上，上調(diào)公司各型號鈦白粉銷售價(jià)格，其中，國內(nèi)銷售價(jià)格上調(diào)500元人民幣/噸，入口價(jià)格上調(diào)80美元/噸。
公告中，中核鈦白表示，公司將密切跟蹤鈦白粉價(jià)格的走勢及供需情況變化，及時(shí)做好鈦白粉產(chǎn)品的調(diào)價(jià)工作。公司主營產(chǎn)品銷售價(jià)格上調(diào)有助于改善公司經(jīng)營狀況，對公司整體業(yè)績提升將產(chǎn)生積極的影響。
無獨(dú)有偶，此之前鈦白粉板塊龍頭龍蟒佰利在8月3日亦宣布，自8月15日起，公司各型號鈦白粉(包括硫酸法鈦白粉、氯化法鈦白粉)銷售價(jià)格在原價(jià)基礎(chǔ)上對國內(nèi)各類客戶上調(diào)500元人民幣/噸，對國際各類客戶上調(diào)50美元/噸。
從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來說，鈦行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈可以簡單地分為兩條：一是有色金屬領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈:鈦礦→海綿鈦→鈦錠→鈦材，其中，生產(chǎn)海綿鈦為主的企業(yè)有遵義鈦業(yè)、攀鋼釩鈦、雙瑞萬基、向陽金達(dá)、寶鈦華神等；二是化工領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈:鈦礦→鈦白粉，生產(chǎn)鈦白粉企業(yè)有河南佰利聯(lián)、攀鋼鈦業(yè)、云南新立等。
事實(shí)上，經(jīng)歷過20112012年的迸發(fā)期以及隨后的4年下行期之后，國內(nèi)鈦白粉產(chǎn)業(yè)格局已經(jīng)悄然變化。目前來看，鈦行業(yè)在經(jīng)歷了產(chǎn)能過剩，淘汰落后企業(yè)的低迷后，也正迎來復(fù)蘇。
2018年，中國鈦白粉產(chǎn)能合計(jì)394萬噸/年，其中氯化法工藝產(chǎn)能僅有龍蟒佰利、錦州鈦業(yè)、云南新立、漯河興茂分別為6萬噸/年，共計(jì)24萬噸/年，占比6%全年鈦白粉產(chǎn)量244萬噸，開工率62%其中龍蟒佰利的四川德陽、湖北襄陽、河南焦作3個(gè)基地的鈦白粉綜合產(chǎn)量達(dá)60萬噸，占全國總產(chǎn)量的將近25%處于絕對龍頭地位。
隨著國內(nèi)鈦白粉企業(yè)的競爭力不時(shí)增強(qiáng)，入口量逐年增加，2018年達(dá)到90.9萬噸，入口占比達(dá)到37%入口國家分布比較分散，排名前一位的印度占比也僅為10.4%
根據(jù)海關(guān)總署提供統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2019年5月我國鈦白粉進(jìn)口量為13694.49噸，同比減少25.2%環(huán)比增加3.52%2019年1-5月累計(jì)進(jìn)口鈦白粉總量59423.89噸，同比減少28.56%2019年5月我國鈦白粉入口量88486.8噸，同比增加10.77%環(huán)比增加14.95%2019年1-5月累計(jì)入口鈦白粉398098.38噸，同比減少2.85%
對外入口量一直是支撐鈦白粉市場景氣度重要的因素，具有國際化優(yōu)勢的鈦白粉企業(yè)將始終堅(jiān)持較強(qiáng)的市場競爭力。
然而，與兩度提價(jià)的高景氣的行業(yè)氛圍并不一樣的鈦白粉板塊的個(gè)股在資本市場上的表示卻并沒有預(yù)想中出眾。自年初至今，兩家鈦白粉龍頭中核鈦白和龍蟒佰利年初至今漲幅甚至不到20%板塊整體估值并不是很高。
目前來看，供給端方面，國內(nèi)嚴(yán)禁新上硫酸法鈦白粉產(chǎn)能，環(huán)保趨嚴(yán)等因素下，國內(nèi)硫酸法產(chǎn)能整體呈收縮趨勢；而氯化法工藝技術(shù)壁壘高新增產(chǎn)能有限，上市公司中僅龍蟒佰利一家現(xiàn)有6萬噸/年的氯化法產(chǎn)能；全球鈦白粉頭部企業(yè)除公司外、短期幾無新增產(chǎn)能。
需求端方面，國內(nèi)相對穩(wěn)定，入口將延續(xù)增長趨勢。上述多重因素作用下，鈦白粉供需格局整體呈良好趨勢。公司2月份、3月份已經(jīng)連續(xù)2次提高鈦白粉報(bào)價(jià)，合計(jì)提高1000元/噸(入口合計(jì)上調(diào)200美元/噸)顯示行業(yè)具有較高景氣度。
事實(shí)上，鈦白粉行業(yè)洗牌的過程中，龍頭企業(yè)的引領(lǐng)作用愈發(fā)明顯，規(guī)模優(yōu)勢不時(shí)擴(kuò)大并被有效運(yùn)用。市場上行時(shí)，合理漲價(jià)而不是追求短期效益；當(dāng)市場轉(zhuǎn)入下行之后，龍頭企業(yè)逐漸展示出壓艙石作用：穩(wěn)定價(jià)格、穩(wěn)定預(yù)期。通過調(diào)節(jié)生產(chǎn)、簽售的節(jié)奏，減緩市場下行的頻率與幅度，防止價(jià)格戰(zhàn)等惡性競爭的呈現(xiàn)。市場環(huán)境改善之后，企業(yè)將有更多精力投入到臨時(shí)規(guī)劃中，通過提高自身實(shí)力來獲得更廣闊的市場與更穩(wěn)定的效益。
CBC鈦鋯分析師郝志敏曾表示，龍蟒佰利聯(lián)的價(jià)格引領(lǐng)作用比較明顯，一般漲價(jià)后都會(huì)對國內(nèi)市場形成撫慰作用，多數(shù)生產(chǎn)商會(huì)同幅度宣漲，去年就是這樣，今年情形大抵相同。從目前來看，多家企業(yè)已經(jīng)開始跟漲，后期鈦白粉市場價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)逐漸上行。
