由華泰期貨主辦的2021衍生品市場(chǎng)年會(huì)”杭州、上海、北京三地正式舉辦。12月12日下午的北京黑色建材分論壇上，華泰證券研究所鋼鐵煤炭組組長(zhǎng)邱瀚萱列席論壇并以“周期輪動(dòng)下鋼鐵煤炭行業(yè)股票投資”為主題發(fā)表演講。

12月1012日。

邱瀚萱表示，2020年全球新冠疫情背景下，地產(chǎn)及基建支撐了國(guó)內(nèi)鋼材消費(fèi)，鋼鐵產(chǎn)能仍處于擴(kuò)張期，整體鋼材行業(yè)利潤(rùn)有所下滑，僅冷軋利潤(rùn)有較為明顯修復(fù)，煤炭?jī)r(jià)格呈現(xiàn)前低后高走勢(shì)。

展望2021年，邱瀚萱認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)將逐步復(fù)蘇，繼續(xù)看好原料及高端鋼材。三大投資中，預(yù)計(jì)地產(chǎn)投資走弱，基建投資走弱且偏向新基建項(xiàng)目，對(duì)螺紋鋼等建筑用鋼偏利空，而制造業(yè)投資、制造業(yè)工業(yè)增加值及消費(fèi)中的汽車(chē)、家電等持續(xù)向好，將利好普碳卷板、特鋼及不銹鋼。隨著海外主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，煤炭下游消費(fèi)增速將有所提高，加之動(dòng)力煤供給偏緊，價(jià)格中樞有望繼續(xù)上移。卷板價(jià)格、利潤(rùn)變化趨勢(shì)強(qiáng)于長(zhǎng)材，特別是冷軋卷板有望受益于汽車(chē)消費(fèi)的好轉(zhuǎn)。同時(shí)，鋼鐵實(shí)際產(chǎn)能將繼續(xù)增長(zhǎng)，利于原料鐵礦、焦煤及焦炭的需求，加之供給端偏緊，預(yù)計(jì)原料價(jià)格繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)，推薦關(guān)注鐵礦石標(biāo)的河鋼資源、金嶺礦業(yè)，焦煤相關(guān)標(biāo)的平煤股份，高端制造企業(yè)標(biāo)的寶鋼股份、中信特鋼及甬金股份等。