全球經(jīng)濟復(fù)蘇背景下，電子工業(yè)市場回暖，汽車電子等產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)和新應(yīng)用場景的不斷涌現(xiàn)使PCB需求大振。受益于此，生益科技、諾德股份、超華科技等PCB產(chǎn)業(yè)鏈上市公司2021年業(yè)績紛紛報喜。有分析指出，結(jié)構(gòu)性機會顯現(xiàn)，PCB板塊需求旺盛，展望2022年，行業(yè)將保持增勢。
上游盈利倍增
據(jù)深南電路2021年報引用的Prismark數(shù)據(jù)顯示，從中長期看，產(chǎn)業(yè)將保持穩(wěn)定增長的態(tài)勢。2021~2026年全球PCB產(chǎn)值預(yù)計年復(fù)合增長率達(dá)4.8%。中國大陸地區(qū)在2021年基數(shù)較高的情況下，復(fù)合增長率仍將達(dá)到4.6%，增長保持穩(wěn)健。
PCB產(chǎn)業(yè)鏈上游的上市公司去年業(yè)績表現(xiàn)不俗。各家年報顯示，上游覆銅板供應(yīng)商生益科技實現(xiàn)凈利潤28.30億元，同比增68.38%；銅箔供應(yīng)商諾德股份、嘉元科技分別實現(xiàn)凈利潤4.04億元、5.50億元，分別同比增7409.93%、195.02%；超華科技凈利潤預(yù)增1.18億元~1.30億元，同比增449.63%~505.53%。
銅箔產(chǎn)品由于市場供應(yīng)緊俏，加工費亦有所上漲。據(jù)了解，不少公司銅箔產(chǎn)品定價模式是“銅價+加工費”，加工費或銅價上漲都將導(dǎo)致銅箔產(chǎn)品相應(yīng)增加收入，進(jìn)而提高產(chǎn)品整體盈利水平。諾德股份內(nèi)部人士向財聯(lián)社記者表示，加工費上漲是公司銅箔產(chǎn)品盈利的主要因素，原材料的上漲可以部分傳導(dǎo)至下游客戶，而且我們也做了套期保值。
年報顯示，深南電路2021年營收139.43億元，同比增20.19%；凈利潤14.80億元，同比增3.53%，小幅微增。以企業(yè)通訊市場板和汽車板為核心業(yè)務(wù)的滬電股份2021年營收74.19億元，同比下滑0.55%；凈利潤10.64億元，同比下滑20.80%。
對業(yè)績出現(xiàn)變動，深南電路和滬電股份兩家公司都在年報中表示，疫情對供給側(cè)影響仍然存在，產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈循環(huán)不暢，原材料價格大幅度上漲及芯片供應(yīng)緊張，對企業(yè)形成一定成本壓力。滬電股份同時指出，疊加人民幣升值、5G建設(shè)放緩、PCB市場需求波動和競爭加劇等因素影響，公司整體經(jīng)營面臨多重壓力和挑戰(zhàn)。
面對行業(yè)內(nèi)的缺“芯”問題，前述業(yè)內(nèi)人士表示，從生產(chǎn)端來看，芯片生產(chǎn)企業(yè)新產(chǎn)線投產(chǎn)，產(chǎn)能開始逐步釋放。從應(yīng)用端來看，國外疫情較為嚴(yán)重的國家存在開工不足的現(xiàn)象，對芯片的用量會減少，可能有一部分會流入國內(nèi)。缺芯問題未解決，企業(yè)再推新產(chǎn)品也會在設(shè)計上想辦法縮小芯片用量來緩解。
“汽車電動化、智能化是趨勢，ADAS(智能駕駛輔助系統(tǒng))配置越來越多，包括一些智能化輔助跟車駕駛防偏移、防側(cè)滑等，驅(qū)動PCB用量較快增長。還有新能源汽車的三電系統(tǒng)(電池、電機和電控)也需要PCB進(jìn)行管控，跟普通油車相比，它的PCB用量可能會有一倍的增長。”上述人士向財聯(lián)社記者表示。
另外，“東數(shù)西算”背景下，AI、云計算、大數(shù)據(jù)、8K“超高清”視頻、5G行業(yè)應(yīng)用等領(lǐng)域?qū)λ懔Α?shù)據(jù)交互需求的提升以及相關(guān)應(yīng)用場景的拓展，驅(qū)動服務(wù)器、交換機等網(wǎng)路設(shè)備擴容升級，對PCB行業(yè)(尤其高頻高速PCB產(chǎn)品)而言，將催生更大想象空間。（摘編自財聯(lián)社）
